[摘要] 证券日报记者 赵学毅5月25日(周一),上证综指高开高走,权重股集体爆发助股指连破4700点和4800点,再创逾7年新高;相对应的是创业板指弱势收绿,盘初一度跌逾4%。截至收盘,上证综指涨3.35%报4813.80点,深证成指涨1.90%报16351.06点。中小板收盘涨1.94%,创业板指收盘跌1.39%。两市共成交逾两万亿元。盘面上,中信一级行业除......
证券日报记者 赵学毅
5月25日（周一），上证综指高开高走，权重股集体爆发助股指连破4700点和4800点，再创逾7年新高；相对应的是创业板指弱势收绿，盘初一度跌逾4%。截至收盘，上证综指涨3.35%报4813.80点，深证成指涨1.90%报16351.06点。中小板收盘涨1.94%，创业板指收盘跌1.39%。两市共成交逾两万亿元。盘面上，中信一级行业除传媒（-0.31%）、计算机（-1.46%）板块现小幅回调外，其余均收红，国防军工（8.04%）股集体爆发，除航天电子等六只停牌个股外其余全线上涨，中国重工，成飞集成等12只个股涨停；建筑（5.75%）、交通运输（4.96%）、建筑材料（4.04%）均大幅收涨。概念股表现亦相当不错，航母、次新股、通用航空、大央企重组、福建自贸区、核能核电等表现活跃，网络安全、移动支付、大数据、智能IC卡等小幅下跌。
市场人士认为，推动目前大盘持续上涨的因素包括：一、养老金投资改革方案有望在今年下半年公布，理论上将有超过1万亿元资金可以入市。二、近期融资余额增长表现为加速增长态势，截至5月22日收盘，新两市融资余额已经超过2万亿元。
博时基金特定资产部投资经理施永辉认为：下一阶段的市场行情，二线蓝筹将有望占据主导地位，即与“互联网+”相关的、有转型空间的蓝筹股可能会有好的表现。其中与“互联网+”相关的板块，在市场期待已久的中国版“工业4.0”规划——《中国制造2025》规划公布的背景下，大数据与智能设备产业将有可能得到较大的发展。同时，“90后”的消费习惯与可支配收入与其他年龄阶段的人群不同，这一群体的消费行为习惯及背后隐含的投资机会值得进一步挖掘。另外，在国企改革方面，随着卫计委、教育部、以及各地有关国企改革条例的出台，可能对国企改革主题的股市板块产生积极影响。
博时基金宏观策略部总经理魏凤春则表示，将此宏观逻辑梳理清楚，投资策略也将清晰。首先宽松的政策总是泡沫滋生的温床。不必纠结于是否已有泡沫，资本市场本身就是泡沫，关键是紧盯可能让泡沫发生转向的指标。现在来看，经济不稳、宽松不止、泡沫不灭。第二，在行业选择上，短期内基建将是政府不得不用的稳增长抓手，而长期角度上，新兴产业将持续跑赢。这个时候任何消极防守都是被动的，打赢战争需要以攻代守。
华润元大基金就此表示，两市全天成交约1.99万亿元人民币，再创历史天量。市场强势难挡，各板块轮动拉升及量能的配合，有效推动大盘脱离前期的震荡中枢，预计随后市场仍有惯性上冲动力，本周陆续还有新股申购解冻基金进场，市场资金面依然保持高度活跃，此时合理的投资方式应是顺势而为放飞梦想，但在市场放量走高的背景下，做多同时应适当收缩杠杆，规避小概率事件导致的大幅回调风险。
摩根士丹利华鑫基金表示，轻工和综合板块内公司转型的预期较大，市值都比较小，近期补涨趋势明显；李克强总理要求电信部门提速降费，刺激通信行业大涨；《中国制造2025》的发布则推动了机械板块的强势上扬。“互联网+”带动下的中小盘股票强者恒强，投资者情绪亢奋，但关于“神创板”高估值的讨论明显增多，从历史上看，每轮牛市都是在争议中前行的，高估值是牛市的典型特点，创业板的泡沫还没有膨胀到极限，更多投资者的心态是享受泡沫。长期来看，国家鼓励创新、促进转型，均带动了新技术、新模式的快速发展，众多的中小市值公司受益于转型或业绩显著改善，白马成长股成长逻辑更加清晰。如果成长股短期震荡调整，预计会带来更多资金追捧。大盘价值股则是在居民资产配置转移的逻辑推动下也会不断出现阶段性机会，预计较多体现在主题机会方面，如金融制度改革，国企改革、“一带一路”主题机会。
工银瑞信基金同时表示，展望未来，牛市格局仍将继续。监管层常态化的治理措施，并不会改变整个市场的牛市趋势，却能“净化”市场，打造一个健康公平的市场环境。仍看好有改革红利支撑以及稳增长相关的相应板块表现如国企改革、电力改革、能源互联网、中国制造2025、互联网+、新能源汽车等主题，同时仍看好低估值蓝筹。
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